«Роснефть», объявившая в конце прошлого года о намерении приобрести перерабатывающие активы в Европе, близка к осуществлению задуманного. Сегодня премьер-министр Владимир Путин может обсудить с руководством Венесуэлы возможность покупки у компании PDVSA доли в четырех НПЗ в Германии.
Это чревато обострением проблем с Yukos Capital, который уже добился ареста ряда иностранных активов госкомпании, пишет РБК daily.
«Роснефть» уже давно присматривается к активам в Европе в секторе downstream. В конце прошлого года глава компании Сергей Богданчиков обозначил параметры, которым должны соответствовать эти НПЗ. По его словам, они должны иметь рентабельность 15—20%, хорошую логистику с возможностью переработки российской нефти. Известно, что компания изучала экономическую эффективность нефтеперерабатывающих предприятий Total, а также белорусского «Наф­тана». Однако сделок так и не последовало.
Компании Ruhr Oil принадлежит четыре НПЗ в Германии общей мощностью 1 млн барр. в сутки. Из них около 250 тыс. барр. в сутки принадлежит PDVSA. Венесуэльцы ранее уже хотели продать свою долю в активе. В 2003 году ее хотела купить «Альфа-Групп» (совладелец ТНК-ВР), однако сделка не состоялась, поскольку британская ВР была против совместного владения этими НПЗ со своей «дочкой». Безрезультатными оказались затем и переговоры ЛУКОЙЛа с PDVSA.
В Европе маржа переработки нефти сейчас остается очень низкой, хотя с конца прошлого года она выросла более чем на 10%, отмечает аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков. «В настоящее время эта покупка не очень привлекательна с точки зрения экономики, так как при текущем уровне маржи переработки на севере Европы окупаемость инвестиций может занять продолжительное время и пока не вписывается в целевые показатели «Роснефти» по рентабельности», — говорит эксперт.
Кроме того, в Европе избыточные перерабатывающие мощности (более 6 млн барр. в сутки), все это давит на маржу. Западные компании стремятся активно продавать свои НПЗ, не видя даже долгосрочных перспектив. В этой ситуации у «Роснефти» может быть возможность купить долю в НПЗ подешевле, но риски в европейской переработке колоссальные, добавляет г-н Крюков.
Приобретение мощностей Ruhr Oil в 250 тыс. барр. в сутки г-н Крюков оценивает более чем в 2 млрд долл. По его подсчетам, операционный доход от переработки этих объемов на предприятиях Ruhr Oil может составить более 160 млн долл. в год.
Эксперт ИФК «Метрополь» Алексей Кокин считает, что эта сделка будет носить в большей степени политический характер. Однако вопрос будет в цене и условиях, предложенных Каракасом, поскольку «Роснефть» видит перспективы в венесуэльских проектах.
Возможность покупки немецких перерабатывающих активов на столь высоком уровне обсуждается в то время, как бывшие владельцы ЮКОСа пытаются найти у «Роснефти» зарубежные активы, чтобы взыскать с компании 400 млн долл. Yukos Capital уже добилась ареста счетов компании в Англии и Уэльсе, аналогичное решение принял суд Нью-Йорка.